La producción en el sector servicios también se desploma

El INE nos cuenta hoy que también el sector servicios está de capa caída en España. La cifra de negocios en el sector servicios cae en febrero de 2009 un 20,5% sobre la cifra de febrero de 2008, un 18,7% con datos desestacionalizados. Lo cual se añade a caídas de similar magnitud en la producción industrial (-22%, con datos corregidos de efecto calendario) y en el índice de producción de la construcción (-16,6%, con datos desestacionalizados).


Aquí están los tres índices (construcción, servicios e industria) desestacionalizados (o corregidos de calendario y con base 100 en 2005):



Se ve mejor el desplome si recogemos las tasas de variación interanual en el gráfico:



Como sabemos, la cosa (la crisis, vamos) comienza antes en la construcción, pero a los pocos meses la realidad empieza a empeorar bastante en los otros dos sectores.


La pregunta, que me hacía el otro día Josu Mezo, de Malaprensa, y que no supe responder, es: si estos índices están cayendo en el primer trimestre de 2009 en porcentajes cercanos al 15/20%, ¿cómo es posible que la previsión de caída del PIB no sea de una magnitud similar?


Vean, por ejemplo, la caída prevista por el Banco de España, reconstruida a partir de los gráficos publicados en su último Boletín Económico.



Más o menos, el Banco de España prevé una caída del PIB del 2,5% en el primer trimestre de 2009, caída que se acentuará hasta un máximo de -3,5% en el tercer trimestre.

Obviamente, no es lo mismo actividad o producción que PIB (esto es, básicamente, Valor Añadido Bruto), y es obvio que cuando los índices de actividad o producción han aumentado, por ejemplo, al 5/10%, el PIB no lo hacía tanto, pero es es llamativo que los índices de actividad caigan al 15/20% y el PIB "sólo" (un montón, en realidad) al 2,5%. Los lectores economistas de Wonkapistas tendrán una respuesta, seguro.

La producción industrial, en niveles de hace doce años

No hay día que no se publiquen datos económicos negativos. Hoy tocan los del Índice de Producción Industrial, en su nueva serie basada en la CNAE 2009. Afortunadamente, el INE ha reconstruido la serie histórica, por lo que tenemos datos desde 1975, al menos para el índice no corregido de calendario.

La caída interanual del índice, similar a la de enero, es, con perdón, brutal.




Se ha desplomado un 23,9%, la mayor caída desde 1975, y muy parecida a la de enero (24,3%).

Visto el índice en términos absolutos, queda así:


No se ve muy bien, pero el índice ronda los niveles de 1997.

Así se ve mejor, usando sólo los datos de febrero de cada año:

El IPI de febrero de 2009 es de 82,8. Para encontrar uno más bajo, tenemos que retroceder hasta 1997: 81,2.

Con un poco de suerte, las intensísimas caídas que estamos viendo en indicadores como éste son un síntoma de que el ajuste es rápido (y duro, eso sí) y nuestras estructuras productivas y mercados más flexibles de lo que pensamos. Ya les digo siempre, que el que no se consuela...

Los indicadores de confianza económica de la Unión Europea

La Dirección General de Asuntos Económicos y Financieros de la Unión Europea acaba de hacer públicos los resultados correspondientes al mes de enero de 2009 de sus encuestas a empresarios y consumidores. En anotaciones anteriores me he hecho eco de uno de los indicadores que se construyen con esas encuestas, el indicador de confianza de los consumidores. En realidad, hay toda una batería de ellos, correspondientes a los siguientes sectores: consumidores, industria, servicios, comercio al por menor, construcción y uno compuesto con los anteriores, el indicador de sentimiento económico. A continuación, casi sin comentario, pueden ver en gráficos las series de esos indicadores de confianza para la Unión Europea y para España, con datos desde 1985 (para la UE) y desde fechas posteriores para España.

Primero, el de los consumidores, ya conocido en Wonkapistas.


Como se ve, la confianza de los consumidores españoles (es decir, la población adulta encuestada) sigue en niveles mínimos. La del conjunto de la UE, también, aunque en un nivel algo superior al español. Recordemos, de todos modos, que la composición del agregado UE no es la misma siempre, y, desde luego, durante la crisis de 1993 era muy distinta de la actual.

Segundo, la confianza industrial.


La confianza de industriales españoles y del conjunto de la UE está por los suelos. En niveles históricos mínimos para el total de la UE, y, sorprendentemente, casi mínimos para los españoles. Digo "sorprendentemente" a la vista de la trayectoria de los datos de producción industrial que conocemos.

Tercero, la confianza del sector servicios.


Esta es una encuesta más joven, que se lleva a cabo desde octubre de 1996. Empresarios españoles y europeos de este sector tienen, de nuevo, la confianza en la marcha del sector por los suelos. Los españoles, quizá, son algo más pesimistas, si cabe, que el conjunto de los europeos.

Cuarto, el indicador de confianza en el sector de comerico al por menor.



Mínimos históricos, de nuevo, en las dos series, la europea y la española, con un nivel quizá inferior para los datos españoles.

Quinto, la confianza del sector de la construcción.



Este es mi preferido, por lo claro que se marcan las diferencias entre España y el conjunto de la UE. Se ven muy bien los años de exuberancia inmobiliaria, desde 1998 hasta otoño de 2007, con el indicador español clara y continuadamente por encima del europeo. Y se ve muy bien el desplome de esa sensación de poderío (qué poderío) económico del ladrillo. Desplome más acusado en el caso español que en el europeo, aunque los datos del indicador sean muy parecidos ahora.

Por último, el indicador de sentimiento económico, compuesto con los anteriores.



Qué quieren que les cuente. Lo que todos ustedes saben. El pesimismo en niveles históricos, tanto para España como para la UE, en niveles muy parecidos.

En realidad, contamos con un indicador más, de confianza del sector financiero, pero no se usa para la elaboración del índice de sentimiento económico, y sólo tiene datos desde 2006. No lo incluyo, que la dosis de datos depresivos ya es demasiado elevada por hoy.

Frío industrial

No, no es un dibujo de la nevada que está cayendo ahora mismo en Madrid, aunque lo parece. 

No son copos de nieve los que provocan una tiritera en quienes los sienten en su cara o los ven por la ventana. No es un dibujo del temporal de nieve que nos azota...

Se trata de otro temporal. Más bien, de una serie temporal.

Y el frío no es siberiano, sino industrial.

Es una versión de la variación interanual del Índice de Producción Industrial, bajo mínimos.

En este otro gráfico lo verán mejor, aunque quizá les provoque todavía más frío.

El índice, sin corregir los efectos de calendario (la temperatura es la que es), cae en noviembre un 17% en comparación con noviembre de 2007. Ya ven que el ritmo de caída parece superior al de la crisis de 1993/1994. 

Abríguense.