La producción en el sector servicios también se desploma

El INE nos cuenta hoy que también el sector servicios está de capa caída en España. La cifra de negocios en el sector servicios cae en febrero de 2009 un 20,5% sobre la cifra de febrero de 2008, un 18,7% con datos desestacionalizados. Lo cual se añade a caídas de similar magnitud en la producción industrial (-22%, con datos corregidos de efecto calendario) y en el índice de producción de la construcción (-16,6%, con datos desestacionalizados).


Aquí están los tres índices (construcción, servicios e industria) desestacionalizados (o corregidos de calendario y con base 100 en 2005):



Se ve mejor el desplome si recogemos las tasas de variación interanual en el gráfico:



Como sabemos, la cosa (la crisis, vamos) comienza antes en la construcción, pero a los pocos meses la realidad empieza a empeorar bastante en los otros dos sectores.


La pregunta, que me hacía el otro día Josu Mezo, de Malaprensa, y que no supe responder, es: si estos índices están cayendo en el primer trimestre de 2009 en porcentajes cercanos al 15/20%, ¿cómo es posible que la previsión de caída del PIB no sea de una magnitud similar?


Vean, por ejemplo, la caída prevista por el Banco de España, reconstruida a partir de los gráficos publicados en su último Boletín Económico.



Más o menos, el Banco de España prevé una caída del PIB del 2,5% en el primer trimestre de 2009, caída que se acentuará hasta un máximo de -3,5% en el tercer trimestre.

Obviamente, no es lo mismo actividad o producción que PIB (esto es, básicamente, Valor Añadido Bruto), y es obvio que cuando los índices de actividad o producción han aumentado, por ejemplo, al 5/10%, el PIB no lo hacía tanto, pero es es llamativo que los índices de actividad caigan al 15/20% y el PIB "sólo" (un montón, en realidad) al 2,5%. Los lectores economistas de Wonkapistas tendrán una respuesta, seguro.

Los indicadores de confianza económica de la Unión Europea

La Dirección General de Asuntos Económicos y Financieros de la Unión Europea acaba de hacer públicos los resultados correspondientes al mes de enero de 2009 de sus encuestas a empresarios y consumidores. En anotaciones anteriores me he hecho eco de uno de los indicadores que se construyen con esas encuestas, el indicador de confianza de los consumidores. En realidad, hay toda una batería de ellos, correspondientes a los siguientes sectores: consumidores, industria, servicios, comercio al por menor, construcción y uno compuesto con los anteriores, el indicador de sentimiento económico. A continuación, casi sin comentario, pueden ver en gráficos las series de esos indicadores de confianza para la Unión Europea y para España, con datos desde 1985 (para la UE) y desde fechas posteriores para España.

Primero, el de los consumidores, ya conocido en Wonkapistas.


Como se ve, la confianza de los consumidores españoles (es decir, la población adulta encuestada) sigue en niveles mínimos. La del conjunto de la UE, también, aunque en un nivel algo superior al español. Recordemos, de todos modos, que la composición del agregado UE no es la misma siempre, y, desde luego, durante la crisis de 1993 era muy distinta de la actual.

Segundo, la confianza industrial.


La confianza de industriales españoles y del conjunto de la UE está por los suelos. En niveles históricos mínimos para el total de la UE, y, sorprendentemente, casi mínimos para los españoles. Digo "sorprendentemente" a la vista de la trayectoria de los datos de producción industrial que conocemos.

Tercero, la confianza del sector servicios.


Esta es una encuesta más joven, que se lleva a cabo desde octubre de 1996. Empresarios españoles y europeos de este sector tienen, de nuevo, la confianza en la marcha del sector por los suelos. Los españoles, quizá, son algo más pesimistas, si cabe, que el conjunto de los europeos.

Cuarto, el indicador de confianza en el sector de comerico al por menor.



Mínimos históricos, de nuevo, en las dos series, la europea y la española, con un nivel quizá inferior para los datos españoles.

Quinto, la confianza del sector de la construcción.



Este es mi preferido, por lo claro que se marcan las diferencias entre España y el conjunto de la UE. Se ven muy bien los años de exuberancia inmobiliaria, desde 1998 hasta otoño de 2007, con el indicador español clara y continuadamente por encima del europeo. Y se ve muy bien el desplome de esa sensación de poderío (qué poderío) económico del ladrillo. Desplome más acusado en el caso español que en el europeo, aunque los datos del indicador sean muy parecidos ahora.

Por último, el indicador de sentimiento económico, compuesto con los anteriores.



Qué quieren que les cuente. Lo que todos ustedes saben. El pesimismo en niveles históricos, tanto para España como para la UE, en niveles muy parecidos.

En realidad, contamos con un indicador más, de confianza del sector financiero, pero no se usa para la elaboración del índice de sentimiento económico, y sólo tiene datos desde 2006. No lo incluyo, que la dosis de datos depresivos ya es demasiado elevada por hoy.

Actualización de los gráficos de evolución de la construcción de viviendas

A principios de agosto publiqué una anotación con los datos mensuales de las viviendas "a construir", las iniciadas y las terminadas desde, más o menos, finales de los años setenta (1). Veamos cómo siguen las cosas, cuatro meses y pico después. 

El número de viviendas "a construir", es decir, el número de visados de viviendas nuevas (más ampliación y reforma, aunque estos epígrafes son muy minoritarios) emitidos por los colegios de arquitectos técnicos está casi en mínimos históricos (desde 1978). La cifra de septiembre (19.111 viviendas) apenas supera el anterior mínimo de septiembre, el de 1993 (16.341). Piénsese que en ese mes se llegó a un máximo, excepcional, eso sí, de 130.630 viviendas en el año 2006. 

 

Podemos ver los datos anteriores en su variación interanual (en porcentaje). Así podemos comparar, un poco mejor, el desplome actual con el de la crisis de principios de los noventa.

El ritmo de caída actual (en torno al 60%) es claramente superior al mínimo anterior, en 1990 (cerca del 40%). Hay que tener en cuenta, de todos modos, que el punto de partida actual, el pico de viviendas iniciadas, era altísimo. 

El número de viviendas iniciadas sigue, con el desfase debido, la evolución del número de viviendas "a construir". Vean.

Estaríamos acercándonos a los niveles absolutos de 1994, aunque la cifra de viviendas "a construir" presagia una caída hasta los niveles de 1992/1993, quizás. 

En variación interanual, la cosa está también muy clara. El ritmo de caída (alrededor del 55% en agosto-septiembre) es el más intenso desde que tenemos datos. 

Por último, veamos qué pasa con las viviendas terminadas cada mes.

Obviamente, todavía no se ve el desplome que se aprecia en los gráficos anteriores, por el desfase de dos años o dos años y medio entre que se inicia la vivienda y se termina. Es decir, todavía parece haber bastantes obras funcionando que, supongo, impiden que los niveles de producción y empleo en el sector se hayan desplomado tanto como sugieren, para el futuro cercano, los gráficos de viviendas visadas e iniciadas. Si no hago mal las cuentas, si el número de viviendas visadas o iniciadas cae de un año a otro cerca de un 50%, ¿no debería caer muchísimo el empleo en la construcción de viviendas? Quizá no un 50%, pero sí muy considerablemente. Por ahora, a lo largo de 2008, en el sector de la construcción (incluye viviendas, pero también obra civil, ojo), la evolución interanual de la ocupación por trimestres ha sido la siguiente: -1,7%  (1er trim. 2008), -7,9% (2º trim. 2008) y -13,0% (3er trim. 2008) (datos de EPA). Me da en la nariz que la caída en el cuarto trimestre será claramente mayor. 

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(1) En esa anotación pueden comprobar las fuentes que utilizo para elaborar los gráficos. Tan sólo cambia una cosa: las actualizaciones de los datos de viviendas iniciadas y terminadas las obtengo ahora directamente de la web del Ministerio de la Vivienda.

La caída de la construcción en España vista desde el medio y largo plazo (gráficos curiosos LXXIII)

Hoy se ha conocido que la producción en el sector de la construcción cayó en abril más de un 20% sobre las cifras de abril del año pasado. Esto lo sabemos gracias a un índice elaborado por Eurostat, cuyos datos están disponibles aquí. Para España está disponible desde 1988, gracias a lo cual podemos hacernos una idea de la magnitud de los vaivenes actuales.

Por una parte, en el gráfico siguiente pueden verse los datos absolutos de dicho índice (correspondiente a viviendas + obra civil), corregidos de efecto calendario.



No se extrañen de que las oscilaciones aumenten a partir de 2004. No es que el índice se haya vuelto más volátil, sino que la estimación de Eurostat es distinta (creo que estimaron los anteriores a 2004 retrospectivamente a partir de datos trimestrales, pero no estoy seguro). Lo más importante es la senda claramente ascendente desde comienzos de 1998 hasta los máximos de comienzos de 2007 y la caída posterior, muy intensa desde finales de ese año.

El índice se situaría ahora (111,8) en niveles parecidos a los de noviembre/diciembre de 2001.

Por otra, podemos situar en su contexto histórico los cambios relativos actuales, medidos como la variación porcentual del índice entre un mes y el mismo del año anterior.



En abril de 2008, el índice cayó un 17,6% en comparación con el mismo mes de 2007. En la nota de prensa de Eurostat se dice que cayó un 21,8%, pero se utiliza otro ajuste del índice (por número de días trabajados en cada mes).

En cualquier caso, la caída es muy pronunciada, y recuerda las caídas habidas a comienzos de 1993. Obviamente, los niveles de la construcción en la actualidad son muy superiores a los de entonces, pero que el ritmo de caída se parezca al de 1993 no augura nada bueno para el crecimiento del PIB en los próximos trimestres.

La evolución de la construcción en España, de un vistazo

Eurostat publica desde hace poco estadísticas mensuales del sector de la construcción. Para "celebrarlo", ha elaborado un documento recopilándolas para la última década larga.

Lo menciono aquí porque incluye un gráfico muy expresivo en el que el caso español resalta como corresponde. Es éste, que recoge un índice de producción referido a la construcción de viviendas (no a la obra pública).